中國股市或現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增量資金！前券商首席經(jīng)濟學家李大霄認為，2025年股票市場將從政策驅(qū)動轉(zhuǎn)變?yōu)椤罢?業(yè)績”雙驅(qū)動，市場格局將從急劇上升的脈沖式行情轉(zhuǎn)變?yōu)榉€(wěn)步緩慢回升的“慢?！?。對于普通投資者，他建議遠離高估的五類股票，做好人、買好股、得好報，避免借錢或加杠桿投資，穩(wěn)健地進行投資。

在經(jīng)濟企穩(wěn)回升的趨勢下，2025年的股票市場將趨于穩(wěn)定。從2024年末至2025年初，美股處于相對高位，而A股部分優(yōu)質(zhì)且被低估的核心資產(chǎn)仍處于低位區(qū)。港股方面，恒生指數(shù)和恒生國企指數(shù)與美股估值存在較大差異。隨著基本面改善，上市公司業(yè)績有望出現(xiàn)拐點，推動因素由單一政策驅(qū)動轉(zhuǎn)變?yōu)椤罢?業(yè)績”雙驅(qū)動。

中國股市或現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增量資金 慢牛格局有望形成

2025年初，資本市場出現(xiàn)了較大的股債差，特別是優(yōu)質(zhì)藍籌股的吸引力顯著增強。此外，36個城市的個人養(yǎng)老金優(yōu)惠推廣至全國，預計自2025年起在全國逐步實施，帶來持續(xù)穩(wěn)定的增量資金。央企市值管理和上市公司回購力度也將逐漸增強，險資考核周期改革可能實現(xiàn)從一年變?yōu)槿?，增加其配置自由度和力度。上海交易所和深圳交易所同時公布了外資座談會的相關(guān)信息，外資低配中國資產(chǎn)的狀況可能會改變，進一步增加市場的增量資金。

這些因素共同作用下，中國股票市場將趨于穩(wěn)定，投資氛圍和股權(quán)文化有所提升，增強投資者意愿。A股市場可能從急劇上升的脈沖式行情轉(zhuǎn)變?yōu)榉€(wěn)步緩慢回升的“慢?！备窬帧＠畲笙鲋赋?，此前的“瘋?！彪A段不可持續(xù)，未來更可能是通過分散漲幅來實現(xiàn)長期穩(wěn)定增長。

關(guān)于2025年的市場走勢，李大霄認為一些預測如14600點或7100點是不切實際的，應腳踏實地看待市場。綜合指數(shù)作為評判標準時，需考慮整體市場的復雜性，逐步上漲更為現(xiàn)實。投資者應關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會，選擇優(yōu)秀公司，避免劣質(zhì)股票，穩(wěn)健投資，享受美好生活。