證券之星消息，日前創(chuàng)金合信鑫祺混合A基金公布三季報(bào)，2024年三季度最新規(guī)模3.49億元，季度凈值漲幅為9.52%。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，創(chuàng)金合信鑫祺混合A基金過(guò)去一年凈值漲幅為9.45%，在同類(lèi)基金中排名142/1322，同類(lèi)基金過(guò)去一年凈值漲幅中位數(shù)為4.43%。而基金過(guò)去一年的最大回撤為-7.7%，成立以來(lái)的最大回撤為-7.83%。

從基金規(guī)模來(lái)看，創(chuàng)金合信鑫祺混合A基金2024年三季度公布的基金規(guī)模為3.49億元，較上一期規(guī)模5.29億元變化了-1.79億元，環(huán)比變化了-33.91%。該基金最新一期資產(chǎn)配置為：股票占凈值比38.73%，債券占凈值比72.92%，現(xiàn)金占凈值比4.2%。從基金持倉(cāng)來(lái)看，該基金當(dāng)季前十大股票倉(cāng)位達(dá)17.56%，第一大重倉(cāng)股為中國(guó)中免（601888），持倉(cāng)占比為2.68%。

創(chuàng)金合信鑫祺混合A現(xiàn)任基金經(jīng)理為閆一帆 黃弢 鄭振源。其中在任基金經(jīng)理鄭振源已從業(yè)9年又167天，2024年4月13日正式接手管理創(chuàng)金合信鑫祺混合A，任職期間累計(jì)回報(bào)為9.33%。目前還管理著27只基金產(chǎn)品（包括A類(lèi)和C類(lèi)），其中本季度表現(xiàn)最佳的基金為創(chuàng)金合信鑫祺混合A（009005），季度凈值漲幅為9.52%。

對(duì)本季度基金運(yùn)作，基金經(jīng)理的觀(guān)點(diǎn)如下：權(quán)益市場(chǎng)方面,三季度市場(chǎng)經(jīng)歷了罕見(jiàn)的大反轉(zhuǎn),從季初開(kāi)始,在各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)高頻數(shù)據(jù)持續(xù)出現(xiàn)疲軟信號(hào)以后,投資者的信心也進(jìn)入持續(xù)下滑的狀態(tài),伴隨著市場(chǎng)的下滑,又形成負(fù)反饋的螺旋鏈條,并在9月中旬上證指數(shù)再次跌破2700點(diǎn),可以說(shuō)市場(chǎng)的悲觀(guān)情緒如同彈簧一樣被壓到了極致。隨之而來(lái)的是9月24號(hào)最高金融監(jiān)管當(dāng)局的聯(lián)合發(fā)布會(huì)以及9月26號(hào)的政治局會(huì)議,政策端出現(xiàn)重大變化,可以說(shuō)從根本上扭轉(zhuǎn)了各類(lèi)社會(huì)主體的預(yù)期,股票市場(chǎng)作為最難反應(yīng)情緒變化的載體,在第一時(shí)間以持續(xù)的大陽(yáng)線(xiàn)給以正面反應(yīng),這是來(lái)自于彈簧極致壓縮后的強(qiáng)烈反彈力量,并如同下行時(shí)的負(fù)反饋一樣,形成更強(qiáng)烈的正反饋效應(yīng)。在本季度基金運(yùn)作過(guò)程中,管理人始終堅(jiān)持相信投資常識(shí)、相信均值回歸的基本原則,在市場(chǎng)下行的過(guò)程中,保持并逆勢(shì)增加了權(quán)益?zhèn)}位,產(chǎn)品權(quán)益?zhèn)}位也達(dá)到了產(chǎn)品成立以來(lái)的最高點(diǎn),在結(jié)構(gòu)上也始終維持以中下游為主的龍頭配置思維。債券市場(chǎng)方面,2024年三季度表現(xiàn)較為極致。9月底之前,債券市場(chǎng)整體延續(xù)了偏牛市的行情,期限利差和信用利差明顯壓縮;9月底最后一周,債券市場(chǎng)則迎來(lái)短期劇烈的調(diào)整,收益率水平大幅上行。從7月到9月底,債券市場(chǎng)收益率趨于下行的動(dòng)力,是經(jīng)濟(jì)延續(xù)走弱,而貨幣政策偏于寬松(中間7月和9月兩度降息)的有利環(huán)境。一方面,財(cái)政政策偏于克制,逆周期力量相對(duì)不足,而房地產(chǎn)市場(chǎng)在供求兩端均有壓力的情況下,持續(xù)走弱,作為支柱力量的消費(fèi)在收入預(yù)期緩慢的情況下也表現(xiàn)低迷;另一方面,為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力偏弱問(wèn)題,貨幣政策繼續(xù)保持寬松,貨幣市場(chǎng)利率維持低位。同時(shí)三季度對(duì)手工補(bǔ)息的整治,推動(dòng)了存款向理財(cái)和非銀機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移,也導(dǎo)致了資產(chǎn)配置需求的明顯提升,對(duì)信用利差壓縮效果明顯。在這個(gè)階段,債券市場(chǎng)出現(xiàn)的調(diào)整主要來(lái)自于央行對(duì)長(zhǎng)端利率過(guò)快下行的密切關(guān)注和入市干預(yù)。自4月份以來(lái),央行多次向市場(chǎng)提示長(zhǎng)端利率的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,擔(dān)心市場(chǎng)在長(zhǎng)久期利率債過(guò)度投機(jī),對(duì)金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),因此在多次提示后,最后在8月進(jìn)行了國(guó)債賣(mài)出操作,短期有效遏制了市場(chǎng)的投機(jī)氛圍。9月底,為扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)低迷狀態(tài),防止經(jīng)濟(jì)陷入債務(wù)通縮螺旋下行,中央果斷決策,在9月26-30號(hào)期間,連續(xù)召開(kāi)政治局、國(guó)務(wù)院和各部委會(huì)議,向市場(chǎng)宣布一系列重大刺激經(jīng)濟(jì)措施,包括貨幣政策降息降準(zhǔn),財(cái)政政策在消費(fèi)、投資、房地產(chǎn)、民生等各領(lǐng)域全面支持實(shí)體,債券市場(chǎng)應(yīng)聲出現(xiàn)明顯調(diào)整,期限利差和信用利差大幅擴(kuò)張。本報(bào)告期內(nèi),本基金債券投資以信用持有策略為主,注重票息收入;久期水平總體保持偏中性略高。同時(shí)跟隨市場(chǎng)形勢(shì)變化,適當(dāng)降低久期水平。

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