新的一年已經(jīng)開啟。2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年，也是“十五五”規(guī)劃謀篇布局之年。今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)何種走勢(shì)？面臨哪些挑戰(zhàn)又具備哪些積極因素？如何讓經(jīng)濟(jì)航船在新的一年乘風(fēng)破浪、行穩(wěn)致遠(yuǎn)？

2025年GDP增速目標(biāo)有望仍為5.0%左右

雖然當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨不少困難和挑戰(zhàn)，但是我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛能大，長(zhǎng)期向好的支撐條件和基本趨勢(shì)沒(méi)有變。分析人士認(rèn)為，2025年GDP增速有望繼續(xù)保持在中高速增長(zhǎng)區(qū)間。

“2025年增速目標(biāo)仍可能設(shè)置為5.0%左右?！泵裆y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示。過(guò)去兩年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)均設(shè)置為5.0%左右。2023年實(shí)際增長(zhǎng)5.2%，2024年也將順利完成。

他表示，據(jù)2020年至2024年數(shù)據(jù)，GDP每增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)能夠拉動(dòng)新增城鎮(zhèn)就業(yè)約261萬(wàn)人。按經(jīng)濟(jì)吸納就業(yè)能力維持不變估算，5%左右的經(jīng)濟(jì)增速可吸納就業(yè)人數(shù)超1300萬(wàn)，能夠有效緩解青年人口就業(yè)壓力并保障社會(huì)穩(wěn)定。

在1月3日的國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上，國(guó)家發(fā)展改革委副秘書長(zhǎng)袁達(dá)表示，關(guān)于2025年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的考慮，既要兼顧需要與可能，也要做好與中長(zhǎng)期規(guī)劃銜接，充分體現(xiàn)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展和實(shí)現(xiàn)“十四五”規(guī)劃目標(biāo)的需要?！叭ツ瓿雠_(tái)政策的效應(yīng)將持續(xù)顯現(xiàn)，今年宏觀政策還有充足的空間，加上宏觀調(diào)控的手段和經(jīng)驗(yàn)更加豐富，可以為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)提供有力的支撐。”

“從可行性看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)水平仍在5.0%以上，通過(guò)加大政策逆周期調(diào)節(jié)力度可以實(shí)現(xiàn)(5.0%左右)目標(biāo)?！睖乇蚍Q。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，面對(duì)各類潛在內(nèi)外部挑戰(zhàn)，2025年宏觀經(jīng)濟(jì)將展現(xiàn)強(qiáng)大韌性，GDP有望繼續(xù)保持在中高速增長(zhǎng)區(qū)間。其中，超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)、新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展和民營(yíng)企業(yè)活力將是主要支撐點(diǎn)。

宏觀調(diào)控力度將顯著增強(qiáng)

2025年是“十四五”規(guī)劃的收官之年。著眼于高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)，同時(shí)為“十五五”良好開局打好基礎(chǔ)，做好今年的經(jīng)濟(jì)工作意義重大。

自中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“實(shí)施更加積極有為的宏觀政策”以來(lái)，分析人士普遍認(rèn)為2025年宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)力度將顯著增強(qiáng)。

王青預(yù)計(jì)，貨幣政策方面，2025年央行會(huì)繼續(xù)實(shí)施有力度的降息降準(zhǔn)，其中政策性降息幅度有可能達(dá)到0.5個(gè)百分點(diǎn)，顯著高于2024年0.3個(gè)百分點(diǎn)的降幅。財(cái)政政策方面，則會(huì)按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署實(shí)現(xiàn)“一個(gè)提高、兩個(gè)增加”，即提高財(cái)政赤字率，增加發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，增加地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”列為2025年重點(diǎn)工作之首。

“穩(wěn)增長(zhǎng)還應(yīng)以擴(kuò)內(nèi)需為主，尤其是消費(fèi)需求將成為政策支持重點(diǎn)?！睖乇蚍Q，2025年有望出臺(tái)新的增量政策，進(jìn)一步疏通經(jīng)濟(jì)堵點(diǎn)，加大穩(wěn)增長(zhǎng)力度。

此外，有專家強(qiáng)調(diào)，在大力提振消費(fèi)的同時(shí)，不能輕視投資的作用。中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長(zhǎng)、中國(guó)金融四十人論壇(CF40)資深研究員張斌在近期召開的第十六屆中日金融圓桌研討會(huì)上表示，立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，擴(kuò)大消費(fèi)毋庸置疑，但要想在短期內(nèi)走出需求不足、避免陷入負(fù)向螺旋循環(huán)，就不能忽視信貸、投資這兩個(gè)快變量?！敖^不能忽視擴(kuò)大信貸和投資，絕不能認(rèn)為僅靠支持消費(fèi)的措施就能走出需求不足。”

房地產(chǎn)市場(chǎng)回穩(wěn)有望

在剛剛過(guò)去的2024年，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)整體呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢(shì)，是造成需求不足的重要影響因素。展望2025年，房地產(chǎn)“止跌回穩(wěn)”對(duì)化解行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展意義重大。

粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)羅志恒認(rèn)為，2025年房地產(chǎn)市場(chǎng)“止跌”漸進(jìn)、“回穩(wěn)”有望。他表示，在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議“穩(wěn)住樓市”的定調(diào)之下，預(yù)計(jì)2025年房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)止住過(guò)快下跌的狀態(tài)，銷售和投資的降幅都將有所收窄；但是整體市場(chǎng)修復(fù)“回穩(wěn)”尚需時(shí)日，修復(fù)程度取決于穩(wěn)經(jīng)濟(jì)和去庫(kù)存的政策力度。

在他看來(lái)，2025年專項(xiàng)債對(duì)存量房收儲(chǔ)和對(duì)存量土地消化全面實(shí)施落地，央行保障房再貸款工具和“白名單”項(xiàng)目貸款使用到位，有助于加快房地產(chǎn)接近供需平衡，商品房市場(chǎng)量?jī)r(jià)有望于2026年全面回到正增長(zhǎng)軌道。

王青認(rèn)為，2025年促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)的關(guān)鍵，是把偏高的實(shí)際房貸利率降下來(lái)。

2022年以來(lái)房地產(chǎn)支持政策頻出，其中房貸利率連續(xù)下調(diào)，基本達(dá)到近年來(lái)的最低水平。但由于2022年以來(lái)CPI、PPI同比漲幅快速回落，導(dǎo)致計(jì)入物價(jià)因素后，2022年以來(lái)實(shí)際居民房貸利率不降反升。

“未來(lái)推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)主要有兩個(gè)辦法：一是大幅下調(diào)名義房貸利率，二是實(shí)施強(qiáng)有力的逆周期調(diào)節(jié)，推動(dòng)物價(jià)水平回升。”王青稱。