近些年，我們的養(yǎng)老形勢發(fā)生了快速的轉(zhuǎn)變。

　　一是，長壽帶來的，養(yǎng)老金積累期和領(lǐng)取期發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

　　剛建國的時候就不說了，人均壽命39歲，大多數(shù)人都活不過50歲，養(yǎng)老問題自然沒有。

　　現(xiàn)在呢？假設(shè)一個人從30歲到60歲工作30年，按人均壽命78.2歲算（2023年），30年的積累財富，18年養(yǎng)老。

　　但長壽，積累期和領(lǐng)取期會發(fā)生逆轉(zhuǎn)。領(lǐng)取期可能變成30-40年。

　　《柳葉刀-公共衛(wèi)生》預計，到2035年，中國人均壽命達81.3周歲，其中女性平均壽命達85.1周歲，男性為78.1周歲。

　　積累期還是30年，平均領(lǐng)取期就增加到21年了，女士們更是25年。

　　如果以后中國的人均壽命向發(fā)達國家看齊，還有重大疾病5年存活率進一步提升，我們這一代退休時，人均90歲或以上也是指日可待。

　　此時還想60歲前退休，養(yǎng)老金的積累期和領(lǐng)取期就會發(fā)生逆轉(zhuǎn)。養(yǎng)老金領(lǐng)取期會超過積累期，意味著積累期的任務(wù)更重了。

　　因此，養(yǎng)老金首先考慮在有限的時間完成資產(chǎn)到終身現(xiàn)金流的轉(zhuǎn)化。同樣的資金投入下，這個現(xiàn)金流當然是越多越好。

　　二是，漫長的養(yǎng)老階段，除了生活支出外，還有可能會有面臨疾病、失能失智等風險。

　　重大疾病5年存活率的提升，也使帶病生存的時間變長。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，人一生最后幾年醫(yī)療費用支出能夠占到一輩子60-70%，這筆費用僅靠規(guī)律的現(xiàn)金流也未必能解決。

　　所以，在現(xiàn)金流外，一筆應(yīng)對大額支出的“儲備金”也是養(yǎng)老階段必需的。

　　由此能刻畫出優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老金的標準畫像：

　　1）領(lǐng)取金額高；

　　2）具備現(xiàn)金價值，應(yīng)對極端情況大額支出；

　　3）鼓勵長壽，最好在高齡階段有額外的領(lǐng)取獎勵。

　　今天測評養(yǎng)老年金 利安人壽養(yǎng)多多7號青山版【條款名稱：安享頤生（青山1號）養(yǎng)老年金保險】，就是具備這些優(yōu)質(zhì)特征的集合體，產(chǎn)品利益和功能也做到了極致。今天這款產(chǎn)品正式發(fā)布。我們先睹為快。

　　養(yǎng)多多7號青山版產(chǎn)品發(fā)布現(xiàn)場

　　養(yǎng)多多7號（青山版）基本情況

　　1.基礎(chǔ)信息

　　養(yǎng)多多7號青山版（后文簡稱“青山1號”）的基本信息，有幾點值得關(guān)注：

　　1）交費期方面：沒有躉交，但其他常規(guī)交費期都有，最長可20年交；

　　2）除了年交，還有半年交、季交和月交等多種交費頻率可選，可滿足多樣化交費需求，但目前除年交外，其他交費期暫未開放；

　　3）保障期是到100歲，如果真正超過100歲，100歲時領(lǐng)取的和保費等額的滿期金，足夠替代未來多年的年金領(lǐng)取。所以，雖然不是保障到終身，但基本等同于終身保障的效果，也能滿足絕大部分人終身現(xiàn)金流的需求；

　　4）現(xiàn)金價值都是持續(xù)到99歲，靈活性強。領(lǐng)取中途如發(fā)生重大疾病或有嚴重失能護理需求，可選擇隨時中止保單，終止領(lǐng)取年金兌換成現(xiàn)金價值，應(yīng)對大額支出風險；另外，現(xiàn)金價值較同類產(chǎn)品更高，也拉高了產(chǎn)品整體收益率；

　　5）提供兩種選擇方案。方案一是養(yǎng)老年金均勻領(lǐng)取，方案二是分段增額領(lǐng)取，前20年領(lǐng)取的少，第21年開始，領(lǐng)取翻倍。這兩種方案的保證領(lǐng)取、祝壽金、現(xiàn)金價值分布也有一些差異，后面具體分析；

　　6）只有3條簡單的健康告知。1.1-3.31期間，有核保特殊政策，總保費100萬之內(nèi)，體況正常告知均可承保；

　　7）需要注意的：

　　養(yǎng)老金的領(lǐng)取年齡，投保時一旦選定不能變更。

　　保障方案一和方案二，投保時一旦選定不能變更。

　　養(yǎng)老保險金的年領(lǐng)和月領(lǐng)兩種方式，開始領(lǐng)取養(yǎng)老金之前可以變更，開始領(lǐng)取之后不能變更。

　　養(yǎng)老金開始領(lǐng)取后，注意身故賠付和現(xiàn)金價值的關(guān)系。如現(xiàn)金價值高于身故賠付的時間，遇到可以提前判斷的身故情況，建議提前退保獲得比身故賠付更高的現(xiàn)金價值。

　　2.公司介紹

　　青山1號來自利安人壽，股東包括多家國有大型企業(yè)和知名民營企業(yè)，其中國資股東持股比例達50.1%?。

　　經(jīng)營指標

　　1）成立日期：2011年7月

　　2）注冊資本：45.79億

　　3）資產(chǎn)規(guī)模：1209.95億?

　　4）最新風險綜合評級：BB

　　5）最新SARMRA評分：79.45

　　6）上年度原保費規(guī)模排行：25名

　　資料來源：公司官網(wǎng)、中國保險業(yè)協(xié)會、國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)，償付率為2024Q3數(shù)據(jù)，風險評級數(shù)據(jù)為2024Q3數(shù)據(jù)，SARMRA評分為2023年數(shù)據(jù)，保費規(guī)模為2023年年報數(shù)據(jù)。

　　領(lǐng)取金額對比&方案優(yōu)劣勢分析

　　方案一：獎勵長壽，不止領(lǐng)取金額高，還兼顧現(xiàn)金價值

　　1.領(lǐng)取金額對比

　　青山1號與同類養(yǎng)老金的領(lǐng)取金額對比，分別以30、40周歲男性、女性年交10萬，60歲開始領(lǐng)取，根據(jù)不同的繳費期（躉交、3年交、5年交、10年交、20年交）進行演示。

　　對比采用兩個維度。

　　一是，市面上領(lǐng)取金額最高的養(yǎng)老金，都出自身故保證領(lǐng)取10年和保證保費這一系列。

　　第一個維度我們就在領(lǐng)取最高的這類養(yǎng)老金里優(yōu)中選優(yōu)。

　　無論是30歲還是40歲，男性還是女性投保，除了青山1號不包含的躉交之外，各交費期領(lǐng)取金額青山1號方案一都是市場均勻領(lǐng)取養(yǎng)老金中最高。高于復xx的前段時間的明星產(chǎn)品的各計劃的領(lǐng)取金額，領(lǐng)取金額上實現(xiàn)了對舊產(chǎn)品的反超。

　　另外，看總體收益率。養(yǎng)老金保單如果只有領(lǐng)取年金的利益，沒有剩余現(xiàn)金價值，則總體收益一般不會太高。收益率高的養(yǎng)老金，都具備終身或長期的現(xiàn)金價值，青山1號的現(xiàn)金價值就持續(xù)到99歲。

　　第二個對比維度，在具備長期或終身現(xiàn)金價值的養(yǎng)老金中，對比領(lǐng)取金額。

　　可以看出，具備終身或長期現(xiàn)金價值的均勻領(lǐng)取的養(yǎng)老年金中，除躉交外，依然是青山1號的領(lǐng)取金額最高。現(xiàn)金價值和領(lǐng)取金額兼顧，這就不得不讓人對青山1號整體的收益率產(chǎn)生期待。

　　2.內(nèi)部收益率IRR對比

　　以40歲男性，10萬5年交，60歲領(lǐng)取為例：

　　青山1號方案1也對此前整體IRR最高的復XX產(chǎn)品實現(xiàn)了絕大部分時間的反超。60-90歲之間，青山1號方案1的IRR都更高，只有接近100歲時，才略低于復XX個別計劃。

　　所以，無論是領(lǐng)取金額，還是總體收益情況，青山1號方案1都有頂尖表現(xiàn)。

　　3.方案一也有注意事項

　　若在領(lǐng)取期提前身故，養(yǎng)老金是保證領(lǐng)取10年，有可能總金額沒有超過保費。

　　還是上面的例子，60歲開始領(lǐng)取后，現(xiàn)金價值一直大于身故金，萬一發(fā)生可預料的身故情況，最好的辦法始終都是身故前退保，退回現(xiàn)金價值。

　　不能預料的情況，來不及提前退保的，主要是意外和急性病。這里如果想保證本金不虧損，可以在領(lǐng)取金額小于保費的60-71歲階段搭配帶急性病責任的意外險，成本可控，每年100-300元左右。如果覺得意外險中的猝死責任不容易賠付，也可搭配定期壽險。

　　方案二：獎勵長壽，也可以側(cè)重晚年的養(yǎng)老金和祝壽金

　　1.方案1 vs 方案2

　　以40歲男性，10萬5年交，60歲領(lǐng)取為例：

　　方案二的領(lǐng)取規(guī)則和方案一的均勻領(lǐng)取不同，領(lǐng)取分前20年和第21年之后兩種金額設(shè)定。例如，同樣是60歲開始領(lǐng)取，方案二60-79歲的領(lǐng)取金額比方案一低，80歲開始的領(lǐng)取比方案一高。而養(yǎng)老金開始領(lǐng)取后，方案二的現(xiàn)金價值明顯高于方案一。

　　這種前低后高的領(lǐng)取方式，比較符合正常養(yǎng)老現(xiàn)金流實際需求的節(jié)奏，因為晚年大部分人還是會面臨比較高額的護理和醫(yī)療支出，尤其是在少子化和撫養(yǎng)比增高的未來。

　　而方案二和方案一相比，領(lǐng)取期若發(fā)生提前身故是保證領(lǐng)回保費的，所以不涉及可能虧本的情況，但大部分時間也是現(xiàn)金價值高于身故賠付金額，所以同樣應(yīng)對提前身故仍然是提前退保退回現(xiàn)金價值是最好的方式。

　　因為，市面上增額領(lǐng)取的養(yǎng)老金領(lǐng)取階段和金額設(shè)置各異，很難找到完全對標的產(chǎn)品對比絕對領(lǐng)取金額，加上現(xiàn)金價值設(shè)置也不一樣，所以不好進行直接對比。

　　選取青山1號方案二時，建議首先考慮養(yǎng)老金領(lǐng)取節(jié)奏是否符合自己的需求，再參考各階段IRR表現(xiàn)進行判斷，較為合適。

　　2.內(nèi)部收益率IRR對比

　　青山1號方案二的IRR表現(xiàn)更加不俗。

　　前20年的領(lǐng)取金額比方案一低，但幾乎并沒有降低方案二的總體IRR，是因為方案2雖然前20年領(lǐng)取金額有所下降，但也有更多未領(lǐng)取的利益保留在現(xiàn)金價值中，現(xiàn)金價值比其他養(yǎng)老金更高。

　　另外，案例中80歲開始，領(lǐng)取金額釋放，金額翻倍，疊加90歲的10倍年金領(lǐng)取的祝壽金，和100歲時的滿期金，使IRR在90歲和100歲時都有階梯性的增長，若壽命達到90歲以上，有希望獲得3.5%、甚至4.0%以上的內(nèi)部收益率，這個收益率也在開始領(lǐng)取后的各個階段高于復XX的增額領(lǐng)取計劃。

　　但其實，方案二的祝壽金設(shè)置到90歲，最終的立足點是希望長壽的被保人能真正能有一筆可領(lǐng)取的祝壽金，而不是單純的為了拉高IRR，這樣的設(shè)置鼓勵長壽，獎勵長壽更加有誠意。如果祝壽金設(shè)置的太晚，就幾乎很少有人能拿到了。

　　青山1號的方案二相比方案一，更加側(cè)重現(xiàn)金價值資金量的積累，晚年大量的現(xiàn)金流和資金保證，相當于對壽命更長的被保人的獎勵，也更突出了應(yīng)對長壽風險的功能。另外，減保功能也增強了現(xiàn)金價值使用的靈活性。

　　3.高現(xiàn)金價值類年金對比——類快返形式

　　說到高現(xiàn)金價值養(yǎng)老金，青山1號方案二還能演化出類似快返型年金的功能，這一功能非常適合50歲及以前臨近退休階段的時間，用做養(yǎng)老儲備或“金融房產(chǎn)”收租的替代。

　　以50歲女性，10萬5年交，60歲領(lǐng)取和55歲領(lǐng)取為例：

　　首先，60歲開始領(lǐng)取，相當于交費期結(jié)束5年后即開始領(lǐng)取養(yǎng)老金；55歲領(lǐng)取相當于交費期剛結(jié)束的當年底，即開始領(lǐng)取養(yǎng)老金。

　　和傳統(tǒng)的快返型，高現(xiàn)金價值低領(lǐng)取年金的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品相比，55歲開始領(lǐng)取的方案：

　　傳統(tǒng)產(chǎn)品：

　　每年領(lǐng)取總保費的2.46%——12300元。

　　青山1號方案二：

　　前20年每年領(lǐng)取總保費的2.95%——14750元；

　　第21年至99歲，每年領(lǐng)取總保費的5.9%——29500元；

　　并且90歲時有一筆總保費59%的祝壽金——295000元。

　　青山1號方案二的領(lǐng)取金額大幅超過傳統(tǒng)產(chǎn)品，也大幅超過銀行存款領(lǐng)取的利息。

　　現(xiàn)金價值比傳統(tǒng)產(chǎn)品略低，但綜合領(lǐng)取+現(xiàn)金價值來看，整體IRR在70歲開始有大幅度增長，和傳統(tǒng)產(chǎn)品保持IRR在2.5%以內(nèi)的形態(tài)比，方案2后期的IRR在這個使用場景下也略顯高調(diào)，在80歲左右突破2.5%，90歲接近3.5%，逐漸增長。

　　所以，青山1號的方案二也適合投保時年齡較大的被保人做盡早領(lǐng)取的晚年資金規(guī)劃。

　　青山1號是一款高領(lǐng)取、高收益率的養(yǎng)老金，分為均勻領(lǐng)取和增額領(lǐng)取2個方案，兩種方案在大多數(shù)情形下都比同類產(chǎn)品更有優(yōu)勢；

　　方案一均勻領(lǐng)取時：

　　青山1號的領(lǐng)取金額全面超過其他產(chǎn)品；現(xiàn)金價值高，并且持續(xù)到99歲，使得整體內(nèi)部收益率IRR也在大部分比同類產(chǎn)品更高；看重領(lǐng)取和剩余現(xiàn)金價值綜合保障的朋友，適合選擇方案一。

　　選擇方案一需要注意的是，領(lǐng)取后提前身故保證領(lǐng)取10年，大部分情況在身故前提前退回現(xiàn)金價值更有優(yōu)勢。

　　方案二增額領(lǐng)取時：

　　青山1號方案二總體收益率為絕對頂尖，領(lǐng)取至70歲后的大部分時間，IRR超過同類增額領(lǐng)取的養(yǎng)老金，也超過傳統(tǒng)高現(xiàn)金價值養(yǎng)老金不少；

　　方案二相比方案一有更多的利益在領(lǐng)取前20年儲藏在現(xiàn)金價值中，等待后期釋放，相當于前20年比方案一少領(lǐng)的這部分，領(lǐng)取時間進行了后置。

　　后置的優(yōu)勢在于更長的積累期，等待未來釋放更多的價值，從方案二80歲開始絕對高于同類產(chǎn)品的IRR也能可見一斑。因此，方案二適合退休初期對領(lǐng)取金額要求不高，更需要應(yīng)對晚年大資金風險的朋友投保。

　　另外，某種程度來說，方案二相比方案一，選擇方案二的人也能獲得更多從年輕時期過渡到養(yǎng)老階段的良好的儲蓄習慣的延續(xù)。做到青山依舊在，綠水也長流。