21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者舒曉婷 北京報(bào)道

過去一周，美國(guó)三大股指漲跌不一，其中道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)累漲0.75%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)累跌2.08%，標(biāo)普500指數(shù)累跌0.83%。7月以來，三大股指漲跌不一。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)累漲3.76%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)累跌2.11%，標(biāo)普500指數(shù)累跌0.03%。

大型科技股持續(xù)數(shù)月的漲勢(shì)在7月下半旬遭遇瓶頸。受特斯拉和谷歌母公司Alphabet 財(cái)報(bào)“令人失望”的影響，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)在上周三創(chuàng)下2022年以來的最大單日跌幅。

武漢大學(xué)美國(guó)加拿大經(jīng)濟(jì)研究所副教授、博士生導(dǎo)師胡藝接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，7月美股經(jīng)歷了大選槍擊案和拜登退選的沖擊，加之企業(yè)第二季度業(yè)績(jī)報(bào)告的影響，呈現(xiàn)出非常明顯的前高后低走勢(shì)。8月可能會(huì)延續(xù)一段時(shí)間的下跌行情后進(jìn)入震蕩階段。美國(guó)大選和地緣政治的突發(fā)事件仍將影響美股的短期走勢(shì)。中期來看，美股仍具備向上的動(dòng)力。美聯(lián)儲(chǔ)降息政策和對(duì)特朗普選情的看好，是美股走勢(shì)值得關(guān)注的兩個(gè)中期因素。

“特朗普交易”或呈現(xiàn)多輪短期行情

投資者等待科技公司的業(yè)績(jī)、美聯(lián)儲(chǔ)的政策會(huì)議以及備受關(guān)注的就業(yè)數(shù)據(jù)，這些可能決定美國(guó)股市在一輪動(dòng)蕩之后的近期走勢(shì)。本周，微軟、蘋果、亞馬遜和facebook母公司Meta平臺(tái)將陸續(xù)公布財(cái)報(bào)，這些公司的業(yè)績(jī)可能會(huì)進(jìn)一步“考驗(yàn)”投資者對(duì)科技巨頭潛在盈利不足的接受度。

盡管標(biāo)普500指數(shù)目前距離歷史高點(diǎn)僅相差5%左右，今年以來已累計(jì)上漲近14%。但是，一些投資者擔(dān)心，華爾街可能對(duì)盈利增長(zhǎng)過于樂觀。如果公司在未來幾個(gè)月盈利無法達(dá)到預(yù)期，股市可能會(huì)受到?jīng)_擊。

胡藝在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，目前來看，哈里斯成為民主黨總統(tǒng)候選人的可能性正在兌現(xiàn)，使2024年的美國(guó)總統(tǒng)大選充滿更多的不確定性。特朗普勝選概率的提升是影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市的最大動(dòng)因，甚至產(chǎn)生了所謂的“特朗普交易”，即做多能源、銀行股，做空綠能、電動(dòng)車股，押注美元走強(qiáng)，看好短期美債等。“特朗普交易”會(huì)隨著美國(guó)總統(tǒng)大選選情的變化而呈現(xiàn)多輪的短期行情，而對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市中長(zhǎng)期走勢(shì)起到?jīng)Q定作用的仍是美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面、企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)和美聯(lián)儲(chǔ)降息政策。

最近幾周有跡象顯示，投資者從雄心勃勃的科技領(lǐng)軍股中撤出，進(jìn)入今年大部分時(shí)間表現(xiàn)低迷的市場(chǎng)板塊，包括小盤股和金融股等價(jià)值股。Truist首席市場(chǎng)策略師Keith Lerner表示，即便是強(qiáng)勁的企業(yè)業(yè)績(jī)也可能不足以讓大盤擺脫近期的低迷，至少在短期內(nèi)是這樣。他表示：“市場(chǎng)將根據(jù)這些股票已經(jīng)回落的事實(shí)來確定方向?？萍脊傻锰珔柡α耍词惯@些股票因收益而反彈，也會(huì)讓投資者渴望在上漲時(shí)賣出?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議或“按兵不動(dòng)”

投資者將密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)本周三貨幣政策會(huì)議結(jié)束后的言論，以尋找官員們是否準(zhǔn)備降息的線索。

美聯(lián)儲(chǔ)官員曾表示，在遏制通脹飆升方面行動(dòng)太慢。他們一直對(duì)“過早降息、意外重燃通脹”持謹(jǐn)慎態(tài)度。當(dāng)前，市場(chǎng)分析人士普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于9月開始降息。

安永首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家格雷戈里·達(dá)科指出，美聯(lián)儲(chǔ)不希望被認(rèn)為允許通脹重新加速，或者通脹持續(xù)高于他們的目標(biāo)。

盡管最近的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)通貨膨脹率繼續(xù)放緩，接近美聯(lián)儲(chǔ)2%的長(zhǎng)期目標(biāo)，但大多數(shù)分析師和交易員并不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在7月開始降息。同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁，勞動(dòng)力市場(chǎng)正在趨于平衡。

花旗集團(tuán)表示，隨著目前的數(shù)據(jù)堅(jiān)定地朝著正確的方向發(fā)展，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾可以利用7月的議息會(huì)議為9月的降息奠定基礎(chǔ)，并在8月全球央行行長(zhǎng)會(huì)議上發(fā)表主題演講時(shí)強(qiáng)化相關(guān)信息。

根據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME Group)的數(shù)據(jù)，期貨交易商當(dāng)前認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月中旬前首次降息、屆時(shí)降息至少25個(gè)基點(diǎn)的可能性為100%。假設(shè)美聯(lián)儲(chǔ)在9月首次降息，多數(shù)分析師預(yù)計(jì)決策者在年底前至少會(huì)再降息一次，可能是在12月。盡管多數(shù)分析師預(yù)計(jì)今年至少會(huì)降息兩次，但美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者最近預(yù)計(jì)2024年只會(huì)降息一次，低于3月預(yù)計(jì)的三次降息。

全球財(cái)經(jīng)日歷

7月29日（周一）：美國(guó)芝加哥聯(lián)儲(chǔ)全國(guó)活動(dòng)指數(shù)；

7月30日（周二）：標(biāo)準(zhǔn)普爾Case-Shiller房?jī)r(jià)指數(shù)；

7月31日（周三）：美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議；美國(guó)7月ADP就業(yè)報(bào)告；日本央行公布利率決議；

8月1日（周四）：巴西央行公布利率決議；

8月2日（周五）：美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告；聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織7月食品價(jià)格指數(shù)；