近期,和比特幣的價格不斷反彈。新任美國總統(tǒng)對關稅問題態(tài)度更趨保守,導致美元下跌,而以美元計價的資產(chǎn)則開始收復失地。
美元指數(shù)跌破109大關,截至1月25日收盤報107.25,而一枚比特幣的價格報10.47萬美元,距離10.92萬美元的歷史新高僅一步之遙;國際黃金現(xiàn)貨價格報2771.25美元,距離2790美元的歷史新高亦不遠。
如果說的反彈主要得益于美元走弱,那么比特幣的反彈則還有另一重支持因素——特朗普上臺首日盡管未對加密貨幣做出表態(tài),但在24日就簽署了一項旨在推動加密貨幣行業(yè)發(fā)展的總統(tǒng)行政令。此外,美國國會傳來幣圈的利好,即去年率先提議美國建立比特幣戰(zhàn)略儲備的一名議員魯米斯(Cynthia Lummis)“升官”了,目前擔任美國參議院銀行委員會新設的數(shù)字資產(chǎn)委員會的主席。未來,黃金和比特幣儲備資產(chǎn)的地位可能會受到市場的進一步評估。
美元走弱驅(qū)動金價沖高
隨著特朗普的“二進宮”,市場的樂觀情緒繼續(xù)蔓延。
美國三大股指集體上行,標普500距離歷史高點僅有不到1%。美元指數(shù)周二日內(nèi)反彈一度接近109關口,但最終收平于108一線,呈現(xiàn)出調(diào)整跡象,本周收盤時則來到107附近,創(chuàng)下近階段最大的單周跌幅。
嘉盛集團資深分析師陳嘉瑞(Jerry Chen)對記者表示,特朗普口中的“黃金時代”是否能實現(xiàn)尚未可知,但黃金的漲幅可觀,近期一舉創(chuàng)下2024年11月4日美國大選以來的新高。多頭的目標再次瞄向歷史高點2790美元。
陳嘉瑞稱:“金價在日線和周線級別上都顯示出穩(wěn)健甚至強勁的上升趨勢,不過在小時級別上存在超買跡象,或在去年12月末以來上升通道上軌(2750附近)經(jīng)歷一定幅度的調(diào)整,但只要能維持在2725上方,上升勢頭就有望延續(xù)。一旦跌破,首先關注的是2700美元的整數(shù)關口?!?/p>
值得一提的是,特朗普向美聯(lián)儲主席鮑威爾施壓降息。上周四,特朗普在橢圓形辦公室簽署幾項新的行政命令時表示,他比美聯(lián)儲“更了解”利率,他希望看到利率“大幅”下降。
這也給黃金添了一把火。一般而言,非生息黃金在利率下降的環(huán)境下表現(xiàn)良好。此外,早前市場擔心關稅政策推高美國通脹,導致美聯(lián)儲無法降息,甚至會加息。但就目前來看,除了特朗普對關稅的態(tài)度較為曖昧,美國2024年12月核心CPI(剔除食品和能源)意外降至3.2%。這也意味著,美聯(lián)儲至少不會被迫加息。利率市場目前對美聯(lián)儲全年“僅降息1次”的押注沒有改變,不過時間點從9月提前至了5月。
除了宏觀局勢,全球央行增持黃金的態(tài)勢并未改變,這也或在中長期為金價提供支撐。例如,2024年12月,中國央行延續(xù)了11月的增持勢頭,為繼續(xù)第二個月增加黃金儲備。此前中國央行曾連續(xù)六個月暫停增持。
比特幣或再沖擊新高
比特幣近期的風頭則遠超黃金,這一切都歸因于“川幣”帶來的熱潮。
上周末,加密貨幣市場沸騰。特朗普推出了個人迷因幣(Meme Coin)$TRUMP(被稱為“川幣”),短短兩天內(nèi)大漲近300%。
業(yè)內(nèi)人士認為,$TRUMP不僅表達了特朗普對加密貨幣的個人偏好,也是總統(tǒng)對加密貨幣的官方背書。與此同時,有消息泄露稱,特朗普正準備發(fā)布一系列與加密貨幣相關的行政命令。
多位加密貨幣圈人士對第一財經(jīng)記者透露,據(jù)了解,特朗普身邊圍繞著不少加密貨幣圈大佬,他們成為加密貨幣的主要游說力量,推動更多有利于加密貨幣的政策落地。特朗普此前就表示希望推動比特幣成為全球戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)之一,這可能強化美元作為全球儲備貨幣的地位。當前,美國部分州已開始探索包括設立加密貨幣儲備金、制定相關政策框架以及推動加密貨幣的合法化。
盡管特朗普上任首日并未出現(xiàn)關于加密貨幣的消息,這一度導致比特幣回調(diào),但幾天后,特朗普就簽署了一項旨在推動加密貨幣行業(yè)發(fā)展的總統(tǒng)行政令。美東時間1月23日,白宮公布,特朗普簽署名為“強化美國在數(shù)字金融技術領域領導地位”的行政令。該命令要求,在為總統(tǒng)獻策的機構國家經(jīng)濟委員會內(nèi)部,成立一個總統(tǒng)的“數(shù)字資產(chǎn)市場工作組”(Working Group on Digital Asset Markets)。
此外,美國參議院銀行委員會新設數(shù)字資產(chǎn)委員會,懷俄明州參議員魯米斯擔任主席。她隨后發(fā)布聲明,宣布這個致力于數(shù)字資產(chǎn)的新委員會將重點關注兩個領域: 通過兩黨數(shù)字資產(chǎn)立法,促進負責任地創(chuàng)新并保護消費者。
比特幣成為戰(zhàn)略儲備仍存挑戰(zhàn)
不過,比特幣要成為真正的戰(zhàn)略儲備可能仍存在一定挑戰(zhàn)。
Hashkey 代幣化經(jīng)理李煉炫對第一財經(jīng)記者表示,根據(jù)魯米斯當時提案,美國政府計劃購買100萬枚比特幣,占目前流通比特幣總量的近5%。按當前市場價格計算,這筆采購將耗資約900億美元,不過如果法案通過,投資者可能會搶先買入,導致成本進一步增加。
目前特朗普計劃是維持政府通過資產(chǎn)查封持有的約20萬枚比特幣,而魯米斯提案要求將這些比特幣儲備至少持有20年,并通過比特幣升值來幫助降低國家債務。這一政策框架不僅承諾放松對加密貨幣行業(yè)的監(jiān)管壓力,優(yōu)化數(shù)字資產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境,更反映了美國在全球數(shù)字資產(chǎn)領域謀求領導地位的戰(zhàn)略意圖。
李煉炫稱,影響在于,特朗普希望避免“去美元化”趨勢,包括俄羅斯等在內(nèi)的國家逐步減少對美元的依賴。美國通過掌控全球數(shù)字貨幣市場,可以吸引國際資本流入,從而緩解其財政赤字和貿(mào)易逆差問題。
當前,美國各州則已經(jīng)紛紛自行采取行動。目前,已有八個州提出了建立加密貨幣儲備的法案。在聯(lián)邦層面批準“戰(zhàn)略性”比特幣儲備之后,各州正在自行探索相關立法。不過,該計劃的具體實施仍需要完善法律框架、技術方案等配套措施。不過,當前仍存在一些難解的問題。李煉炫稱:“其中的問題之一在于,不同于美國的戰(zhàn)略儲備(可在油價高漲時拋出戰(zhàn)略儲備以穩(wěn)定油價),比特幣本身并沒有實際意義。同時,戰(zhàn)略儲備的變化也會定期披露,若美國出售戰(zhàn)略儲備,這可能導致加密貨幣投資者搶先拋售,從而導致戰(zhàn)略儲備縮水?!?/p>
此外,就美聯(lián)儲的購買力而言,美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表上記錄著由財政部持有的黃金證書,其賬面價值約為110億美元。然而,這一價值是基于1973年以來固定的法定價格——每盎司42.2222美元。如果按當前市場價格計算,這些黃金的價值約為6750億美元。理論上美聯(lián)儲擁有足夠的黃金儲備以購買100萬枚比特幣,并仍保留大量黃金。
一些市場觀察人士認為,魯米斯的法案面臨巨大阻力。該法案目前尚未獲得共同提案人。根據(jù)加密貨幣預測平臺Polymarket的數(shù)據(jù),特朗普創(chuàng)建比特幣儲備的可能性目前僅為31%。不乏觀點認為,這仍然是在拿政府資金冒險,而比特幣尚未證明其是一種特別穩(wěn)定的資產(chǎn)。
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