截至1月22日，A股五大上市險(xiǎn)企（（）、（）、（）、（）、（））均已發(fā)布2024年全年的保費(fèi)收入數(shù)據(jù)。

　　貝殼財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2024年，A股五家上市險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)約2.84萬億元，同比增長5.27%，與2023年全年5.21%的增速基本持平。

　　具體來看，五家上市險(xiǎn)企或旗下壽險(xiǎn)公司2024年保費(fèi)均同比增長，其中，平安壽險(xiǎn)增速最快，達(dá)7.8%，太保壽險(xiǎn)增速相對較慢，達(dá)2.4%。三家上市險(xiǎn)企旗下產(chǎn)險(xiǎn)公司2024年保費(fèi)也均有所提升，太保產(chǎn)險(xiǎn)增速最快，達(dá)6.8%，人保財(cái)險(xiǎn)增速較慢，約4.3%。

　　業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，客戶保障、儲(chǔ)蓄需求仍在，預(yù)計(jì)保險(xiǎn)行業(yè)2025年開門紅保費(fèi)將平穩(wěn)增長。

　　產(chǎn)壽險(xiǎn)去年保費(fèi)齊漲 平安養(yǎng)老險(xiǎn)保費(fèi)下降

　　2024年，上市險(xiǎn)企交出了一份還不錯(cuò)的保費(fèi)成績單。五家壽險(xiǎn)公司保費(fèi)均同比增長，其中，平安壽險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)增速超5%，分別達(dá)7.8%、5.3%，中國人壽、新華保險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)保費(fèi)增速則分別為4.7%、2.8%和2.4%。

　　國泰君安證券研報(bào)分析稱，預(yù)計(jì)續(xù)期保費(fèi)是2024年總保費(fèi)增長驅(qū)動(dòng)，主要得益于近年來儲(chǔ)蓄險(xiǎn)旺盛以及業(yè)務(wù)品質(zhì)改善，多家險(xiǎn)企續(xù)期保費(fèi)同比上漲。

　　財(cái)險(xiǎn)方面，三家財(cái)險(xiǎn)公司2024年保費(fèi)收入均同比提升，太保產(chǎn)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)同比分別上漲6.8%、6.5%和4.3%。

　　交銀國際研報(bào)進(jìn)一步分析稱，人保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增長主要來自車險(xiǎn)和意外傷害健康險(xiǎn)，分別貢獻(xiàn)保費(fèi)增速2.3和1.7個(gè)百分點(diǎn)。從車險(xiǎn)增速來看，2024年太保、人保和平安的車險(xiǎn)保費(fèi)增速分別為3.7%、4.1%和4.4%。

　　2024年，兩家健康險(xiǎn)公司人保健康、平安健康險(xiǎn)也實(shí)現(xiàn)了保費(fèi)收入增長，增速分別為7.7%、14.9%。

　　不過，中國平安旗下的養(yǎng)老險(xiǎn)公司平安養(yǎng)老險(xiǎn)2024年的保費(fèi)收入?yún)s有所下降，同比下降4.2%。

　　上市險(xiǎn)企去年股價(jià)大幅提升 后市怎么走？

　　得益于上市險(xiǎn)企的穩(wěn)健經(jīng)營，2024年，五家險(xiǎn)企平均股價(jià)漲幅超50%。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年，新華保險(xiǎn)股價(jià)漲幅最高，達(dá)66.26%，中國人壽、中國人保股價(jià)漲幅也均超50%，達(dá)50.59%和62.06%，中國平安、中國太保的股價(jià)漲幅也達(dá)37.6%和48.68%。

　　去年12月起，各大壽險(xiǎn)公司已陸續(xù)打響2025年“開門紅”，國信證券研報(bào)稱，從新發(fā)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，分紅型產(chǎn)品及年金險(xiǎn)占比分別為42.3%及34%，有利于險(xiǎn)企在當(dāng)前長端利率快速下行背景之下，通過浮動(dòng)負(fù)債端成本的形式降低利差損風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，突出保障功能的個(gè)人養(yǎng)老金型產(chǎn)品占比有明顯提升，預(yù)計(jì)將成為“開門紅”期間保費(fèi)收入的主要核心增量?！按送猓S著行業(yè)預(yù)定利率掛鉤機(jī)制的建立，預(yù)計(jì)未來人身險(xiǎn)行業(yè)將繼續(xù)深耕產(chǎn)品多元化，在穩(wěn)定負(fù)債端定價(jià)利率波動(dòng)的同時(shí)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理水平。”

　　當(dāng)前，保險(xiǎn)板塊估值仍較低，展望后市，機(jī)構(gòu)對保險(xiǎn)板塊仍維持增持評級。東吳證券研報(bào)稱，當(dāng)前市場儲(chǔ)蓄需求依然旺盛，在監(jiān)管持續(xù)引導(dǎo)險(xiǎn)企降低負(fù)債成本趨勢下，保險(xiǎn)公司利差壓力預(yù)計(jì)逐漸得到緩解。同時(shí)，近期十年期國債收益率下滑至1.64%左右，預(yù)計(jì)未來伴隨國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，長端利率若企穩(wěn)或修復(fù)上行，保險(xiǎn)公司新增固收類投資收益率壓力將有所緩解。同時(shí)，地產(chǎn)相關(guān)利好政策的持續(xù)落地，也有利于緩解險(xiǎn)企投資資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂情緒。2025年1月17日，保險(xiǎn)板塊估值為0.53-0.82倍2024EP/EV，處于歷史低位，行業(yè)維持“增持”評級。

　　光大證券研報(bào)稱，從負(fù)債端來看，一方面，預(yù)定利率切換背景下保險(xiǎn)“開門紅”銷售或面臨一定壓力，但隨著“報(bào)行合一”全面深化及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，價(jià)值率的進(jìn)一步提升仍有望推動(dòng)新業(yè)務(wù)價(jià)值維持正增水平；另一方面，1月10日預(yù)定利率動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制落地，長期利好行業(yè)提升資產(chǎn)負(fù)債管理水平，防范潛在利差損風(fēng)險(xiǎn)。從資產(chǎn)端來看，重點(diǎn)關(guān)注權(quán)益市場階段性回升和適當(dāng)債券交易帶來的利潤釋放，以及高股息策略對凈投資收益安全墊的支撐。后續(xù)，隨著資本市場回暖及經(jīng)濟(jì)預(yù)期逐步修復(fù)，保險(xiǎn)股貝塔行情有望持續(xù)演繹。