來(lái)源：光大證券微資訊

熱點(diǎn)聚焦

HOT

1、港交所披露，1月8日、10日，平安人壽分別在場(chǎng)內(nèi)增持郵儲(chǔ)銀行H股、招行H股，涉資約0.33億港元、0.73億港元。至1月9日，平安人壽持股工行H股的占比已進(jìn)一步升至16%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月，平安集團(tuán)及其下屬的平安人壽連續(xù)增持多家H股銀行，耗資至少50億港元，涉及建行、工行、郵儲(chǔ)、農(nóng)行、招行。

2、美國(guó)通脹放緩?fù)苿?dòng)降息預(yù)期，隔夜美股、黃金、原油大漲，白銀期貨更漲超4%。美國(guó)12月CPI同比增長(zhǎng)2.9%，前值為增長(zhǎng)2.7%。數(shù)據(jù)公布后，交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在7月底前降息，之前預(yù)計(jì)為9月。納指收漲2.45%，WTI 原油漲3.28%，報(bào)80.04美元/桶。布油收漲2.64%，報(bào)82.03美元/桶。黃金期貨收漲1.5%，報(bào)2722.6美元/盎司；白銀期貨收漲4.12%，報(bào)31.6美元/盎司。

3、全國(guó)消費(fèi)品以舊換新工作推進(jìn)電視電話會(huì)13日在京召開(kāi)。15日，商務(wù)部明確2025年新一輪“以舊換新”補(bǔ)貼事實(shí)細(xì)則，對(duì)個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買2級(jí)及以上能效或水效標(biāo)準(zhǔn)的冰箱、洗衣機(jī)、電視、空調(diào)、電腦、熱水器、家用灶具、吸油煙機(jī)、凈水器、洗碗機(jī)、電飯煲、微波爐12類家電產(chǎn)品給予補(bǔ)貼。每位消費(fèi)者每類產(chǎn)品可補(bǔ)貼1件（空調(diào)產(chǎn)品最高補(bǔ)貼3件），每件補(bǔ)貼不超過(guò)2000元。

4、商務(wù)部等5部門辦公廳關(guān)于印發(fā)《手機(jī)、平板、智能手表（手環(huán)）購(gòu)新補(bǔ)貼實(shí)施方案》的通知。個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買手機(jī)、平板、智能手表（手環(huán)）3類數(shù)碼產(chǎn)品（單件銷售價(jià)格不超過(guò)6000元），可享受購(gòu)新補(bǔ)貼。每人每類可補(bǔ)貼1件，每件補(bǔ)貼比例為減去生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)及移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商所有優(yōu)惠后最終銷售價(jià)格的15%，每件最高不超過(guò)500元。

股市動(dòng)態(tài)

1、《國(guó)務(wù)院關(guān)于規(guī)范中介機(jī)構(gòu)為公司公開(kāi)發(fā)行股票提供服務(wù)的規(guī)定》明確，證券公司從事保薦業(yè)務(wù)收費(fèi)與否以及收費(fèi)多少不得以股票公開(kāi)發(fā)行上市結(jié)果作為條件。地方各級(jí)政府不得以股票公開(kāi)發(fā)行上市結(jié)果為條件，給予發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)勵(lì)。自本規(guī)定施行之日起，地方各級(jí)政府違反規(guī)定給予發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)勵(lì)的，應(yīng)當(dāng)追回。但對(duì)《規(guī)定》施行前已給予的獎(jiǎng)勵(lì)，不予追回。

2、《國(guó)務(wù)院關(guān)于規(guī)范中介機(jī)構(gòu)為公司公開(kāi)發(fā)行股票提供服務(wù)的規(guī)定》明確，中介機(jī)構(gòu)違反本規(guī)定的，可并處違法所得1倍以上10倍以下罰款；沒(méi)有違法所得或者違法所得不足10萬(wàn)元的，可以并處10萬(wàn)元以上100萬(wàn)元以下罰款。司法部、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人指出，《規(guī)定》立足于規(guī)范中介機(jī)構(gòu)在服務(wù)公司公開(kāi)發(fā)行股票過(guò)程中的收費(fèi)行為，增強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)獨(dú)立性，不影響中介機(jī)構(gòu)的正常收費(fèi)行為。

3、“貴州省推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案”指出，推動(dòng)解決上市公司突出問(wèn)題。加強(qiáng)退市風(fēng)險(xiǎn)會(huì)商研判，對(duì)存在退市風(fēng)險(xiǎn)隱患的公司，按照“能救早救”的原則，推動(dòng)及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)。持續(xù)跟蹤研判上市公司風(fēng)險(xiǎn)，有針對(duì)性地采取措施，防止演變惡化為退市風(fēng)險(xiǎn)。

4、中證指數(shù)有限公司將于2025年1月16日正式發(fā)布滬深300債券指數(shù)系列、中證地方政府債指數(shù)、中證地方政府一般債指數(shù)和中證地方政府專項(xiàng)債指數(shù)。

5、春節(jié)前分紅已成新潮流。財(cái)聯(lián)社獲悉，約156家滬市公司分紅3000億元，占同期全市場(chǎng)分紅的近9成。截至2025年1月15日。滬市2024年中期分紅已超5800億元，創(chuàng)下歷年新高。

6、15日，抖音概念股反彈。最新消息稱，美國(guó)新政府考慮上任后簽署行政令暫停TikTok禁令。從知情人士處獲悉，除非美國(guó)最高法院介入阻止禁令，TikTok計(jì)劃于1月19日全面關(guān)閉其在美國(guó)的應(yīng)用。TikTok沒(méi)有選擇允許已下載用戶繼續(xù)使用，而是突然關(guān)閉應(yīng)用，旨在向所有用戶展示禁令的影響。

7、15日，小紅書概念股持續(xù)大漲。小紅書電商數(shù)據(jù)顯示，2024年電商新入駐商家數(shù)增長(zhǎng)8.1倍，銷售破億商家數(shù)增長(zhǎng)3.3倍。

8、15日，AI眼鏡再次活躍。在CES 2025上，AI眼鏡動(dòng)態(tài)備受關(guān)注，上演一場(chǎng)聲勢(shì)浩大的“百鏡大賽”。國(guó)內(nèi)電商平臺(tái)多款A(yù)I眼鏡上架即售罄的情況，再度證明該領(lǐng)域的火爆程度。包括AI眼鏡在內(nèi)的可穿戴設(shè)備的大規(guī)模商業(yè)化進(jìn)程，成為市場(chǎng)關(guān)注的又一重點(diǎn)。

9、從今年開(kāi)始，比亞迪部分車型將陸續(xù)交付其自研的中高階智駕方案，包括高速領(lǐng)航和城區(qū)領(lǐng)航，1300人左右的智駕自研團(tuán)隊(duì)正在沖刺最后的交付工作。據(jù)了解，比亞迪高階智駕自研項(xiàng)目從去年9月開(kāi)始啟動(dòng)，這套方案將大量搭載在此前與中高階智能駕駛無(wú)緣的中低價(jià)位車型。

要聞解讀

1、據(jù)財(cái)聯(lián)社消息，2025開(kāi)年，自動(dòng)駕駛領(lǐng)域動(dòng)作頻頻：1月14日，小馬智行宣布在北京開(kāi)展自動(dòng)駕駛高速和快速路無(wú)人化測(cè)試；此前一日，地平線首發(fā)三大智駕“黑科技”；華為乾崑智駕泊車代駕VPD全球首個(gè)機(jī)場(chǎng)商用試點(diǎn)，落地深圳機(jī)場(chǎng)；本月初，文遠(yuǎn)知行也啟動(dòng)在瑞士的L4級(jí)自動(dòng)駕駛試點(diǎn)商業(yè)項(xiàng)目。

點(diǎn)評(píng)：隨著主要智駕龍頭加快路測(cè)規(guī)模，可能在未來(lái)三年實(shí)現(xiàn)“脫手開(kāi)”（hands off）、五年實(shí)現(xiàn)“閉眼開(kāi)”（eyes off）、10年實(shí)現(xiàn)“隨心開(kāi)”（minds off）。在政策布局完善的加持下，國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)有望保持快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年逼近4500億元，并將實(shí)現(xiàn)更高級(jí)別自動(dòng)駕駛規(guī)模商用，也會(huì)提升智能汽車的市場(chǎng)需求。

2、據(jù)財(cái)聯(lián)社消息，15日，廣東省政府工作報(bào)告提出，實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)。支持廣州、深圳建設(shè)市內(nèi)免稅店，推進(jìn)離境退稅“即買即退”試點(diǎn)。

點(diǎn)評(píng)：隨著年末消費(fèi)旺季的到來(lái)，全國(guó)各地紛紛啟動(dòng)消費(fèi)券發(fā)放活動(dòng)，后續(xù)或?qū)⒂懈噌槍?duì)性的政策出爐。統(tǒng)計(jì)顯示，多數(shù)消費(fèi)龍頭2025年P(guān)/E仍在10-20倍徘徊。隨著促消費(fèi)政策落地顯效，零售業(yè)態(tài)供需格局優(yōu)化，行業(yè)龍頭盈利韌性較強(qiáng)，后續(xù)有望迎來(lái)基本面與估值的雙重修復(fù)。

宏觀經(jīng)濟(jì)

1、商務(wù)部披露，據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，2024年全國(guó)汽車以舊換新超過(guò)680萬(wàn)輛，超3600萬(wàn)名消費(fèi)者購(gòu)買8大類家電以舊換新產(chǎn)品超過(guò)5600萬(wàn)臺(tái)，家裝廚衛(wèi)換新補(bǔ)貼產(chǎn)品約6000萬(wàn)件，電動(dòng)自行車以舊換新超過(guò)138萬(wàn)輛，消費(fèi)品以舊換新帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品的銷售額超過(guò)1.3萬(wàn)億元。

2、商務(wù)部披露，2024年對(duì)外貿(mào)易再創(chuàng)新高。前11個(gè)月服務(wù)進(jìn)出口6.7萬(wàn)億元，增長(zhǎng)14.2%，預(yù)計(jì)全年服務(wù)進(jìn)出口也將創(chuàng)歷史新高。比如，隨著免簽政策的積極推廣，“中國(guó)游”熱度持續(xù)升溫，據(jù)統(tǒng)計(jì)，旅行服務(wù)出口就增長(zhǎng)了1.5倍。未來(lái)將穩(wěn)步推進(jìn)服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放，特別是要擴(kuò)大電信、醫(yī)療、教育等領(lǐng)域開(kāi)放試點(diǎn)推廣工作。

3、2024年國(guó)家電網(wǎng)建成投運(yùn)3項(xiàng)特高壓工程。至此，已建成38項(xiàng)特高壓工程。2025年我國(guó)將繼續(xù)推進(jìn)重大項(xiàng)目實(shí)施，開(kāi)工建設(shè)陜西至河南特高壓以及山東棗莊、浙江桐廬抽蓄電站等一批重點(diǎn)工程。預(yù)計(jì)全年國(guó)家電網(wǎng)投資將首次超過(guò)6500億元。

4、上海市《政府工作報(bào)告》指出，今年將出臺(tái)自貿(mào)區(qū)制度型開(kāi)放2.0版方案；加快構(gòu)建國(guó)家級(jí)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上海樞紐；上海今年將舉辦重大促銷活動(dòng)；上海集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到1.8萬(wàn)億元。

行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、江蘇神州半導(dǎo)體科技有限公司近日新增國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司為股東。神州科技是一家芯片產(chǎn)線，光伏產(chǎn)線，液晶面板產(chǎn)線，工業(yè)玻璃鍍膜產(chǎn)線，LED新光源產(chǎn)線，以及醫(yī)療、科研真空，各類高科技產(chǎn)業(yè)等離子系統(tǒng)服務(wù)商。

2、集邦咨詢預(yù)估2025年第一季MLCC供應(yīng)商出貨總量為11,467億顆以上，季減3%。展望2025年，產(chǎn)業(yè)訂單需求焦點(diǎn)仍集中在AI服務(wù)器、加速器及電源管理系統(tǒng)等AI基礎(chǔ)建設(shè)，其余ICT產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)幅度依然緩慢，預(yù)估平均增幅不到一成。

3、近日，北京星動(dòng)紀(jì)元科技有限公司發(fā)生工商變更，新增阿里巴巴旗下杭州灝月企業(yè)管理有限公司、成都高新策源優(yōu)產(chǎn)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）等為股東。北京星動(dòng)紀(jì)元科技有限公司經(jīng)營(yíng)范圍含智能機(jī)器人的研發(fā)、服務(wù)消費(fèi)機(jī)器人銷售、智能機(jī)器人銷售等。

4、小米正式進(jìn)軍韓國(guó)市場(chǎng)，1月15日起將依次推出智能手機(jī)、電視機(jī)、掃地機(jī)器人等產(chǎn)品。小米韓國(guó)分公司當(dāng)天在首爾鐘路區(qū)的四季酒店舉行公司成立后的首場(chǎng)記者座談會(huì)，介紹小米在韓業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃。

5、Meta公司發(fā)給全體員工的內(nèi)部備忘錄稱，該公司將通過(guò)基于績(jī)效的裁員方式裁減約5%的員工。Meta股價(jià)過(guò)去一年受益于AI熱潮的推動(dòng)上漲近60%，但公司仍將降本增效作為2025年的工作重點(diǎn)。微軟于2025年年初也宣布了裁員計(jì)劃，但裁員比例預(yù)計(jì)不到1%。

6、CNESA發(fā)布2024年度儲(chǔ)能數(shù)據(jù)，截至目前，全國(guó)已有26個(gè)省市制定了2025年底的新型儲(chǔ)能裝機(jī)目標(biāo)，總規(guī)模達(dá)86.6GW，樂(lè)觀預(yù)計(jì)2025年中國(guó)新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到131.3GW，未來(lái)五年CAGR將達(dá)28.7%

個(gè)股動(dòng)態(tài)

公司公告

鹽湖股份：中國(guó)鹽湖工業(yè)成為公司控股股東，中國(guó)五礦成為公司實(shí)際控制人

統(tǒng)一股份：全資子公司統(tǒng)一石化擬公開(kāi)掛牌增資擴(kuò)股，預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組

愛(ài)柯迪：擬購(gòu)買卓爾博71%股權(quán)，股票復(fù)牌

夢(mèng)網(wǎng)科技：擬購(gòu)買碧橙數(shù)字100%股份，股票復(fù)牌

中科電氣：2024年度預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)2.88億元-3.25億元，同比增長(zhǎng)590%-680%

宇瞳光學(xué)：2024年度預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)1.6億元-2億元，同比增長(zhǎng)418.56%-548.20%

先鋒電子：預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)201.81%-319.91%

樂(lè)鑫科技：預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)同比增加120%-150%

航天智造：預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)70%–103%

交通銀行：2024年半年度每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.182元

興業(yè)銀行：2024年凈利潤(rùn)772.05億元，同比增長(zhǎng)0.12%

南京化纖：2024年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損3.93億元到5.7億元

萬(wàn)泰生物：預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)同比減少90%到93%

陜建股份：2024年累計(jì)新簽合同金額3469.46億元

菱電電控：擬購(gòu)買江蘇奧易克斯51%-100%股份，股票停牌

匯納科技：控股股東張宏俊擬減持不超過(guò)3%公司股份

風(fēng)險(xiǎn)提示

5連板來(lái)伊份：公司在微信渠道端銷售占比很低，占比不足公司收入的1%

5連板蘇豪弘業(yè)：主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生改變，不涉及AI技術(shù)相關(guān)業(yè)務(wù)

5天4板五洲新春：最新的TTM市盈率為122.46倍，偏離行業(yè)184.46%

4天3板建設(shè)工業(yè)：擬與關(guān)聯(lián)方兵裝財(cái)務(wù)簽訂《金融服務(wù)協(xié)議》

3連板柳化股份：2024年凈利潤(rùn)同比預(yù)降61%左右

本文源自券商研報(bào)精選