繼148億元定增和150億元二級資本債之后，逆勢擴張的平安銀行，有望通過優(yōu)先股再次輸血。

7月15日，平安銀行董事會通過決議，將向不超過200名合格投資者，定向發(fā)行最多2億股優(yōu)先股，籌集200億元資金，與此同時，還將通過定向增發(fā)發(fā)行普通股，募集資金不超過100億元，用以提高資本充足率。

和以往一樣，中國平安仍然大力向平安銀行“輸血”。根據(jù)發(fā)行預(yù)案，中國平安及平安資管將分別認(rèn)購最多50%的普通股和60%的優(yōu)先股，合計動用資金最多將達(dá)到170億元。

優(yōu)先股+普通股 再融資300億

截至目前，A股市場已有7家上市公司發(fā)布優(yōu)先股方案，其中包括農(nóng)行、中行、浦發(fā)、興業(yè)銀行4家金融機構(gòu)，但這些上市公司均是在上證所上市，平安銀行是深交所首家推出優(yōu)先股的上市銀行。

發(fā)行預(yù)案顯示，平安銀行此次擬通過非公開發(fā)行方式，向包括平安資管等在內(nèi)的不超過200名符合規(guī)定的投資者，最多發(fā)行2億股優(yōu)先股，募集不超過200億元資金，用于補充該行其他一級資本。

平安銀行表示，此次優(yōu)先股采用固息率，采取詢價方式，但定價尚需股東大會授權(quán)，并與保薦人協(xié)商確定，初始轉(zhuǎn)股價格則為8.85元/股。

在上市銀行中，平安銀行資本充足率一直處于同業(yè)較低水平，已成為其業(yè)務(wù)發(fā)展的最大掣肘。自去年開始，平安銀行開始快速擴張，營業(yè)網(wǎng)點、資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入等均迅速增長，對資本形成快速消耗，資本補充壓力更大。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，平安銀行資本充足率為10.79%，核心一級資本充足率和一級資本充足率均為8.7%，一級資本充足率已接近8.5%的監(jiān)管紅線，補充一級資本迫在眉睫。

今年年初，優(yōu)先股試點啟動后，平安銀行副行長孫先朗即在2013年業(yè)績發(fā)布會上表示，將積極探索一級資本補充的工具和路徑，積極參與優(yōu)先股發(fā)行的試點工作，盡快提升資本充足率水平。

而據(jù)平安銀行測算，此次優(yōu)先股發(fā)行完成后，資本充足率指標(biāo)將相應(yīng)分別提高至8.7%、10.35%和12.44%，可有效緩解其資本壓力。

不過，平安銀行昨日通過的資本管理規(guī)劃顯示，2014年~2016年，其資本充足率目標(biāo)為大于等于10.5%，一級資本充足率、核心一級資本充足率分別大于等于8.5%、7.5%，同期資本充足率安全目標(biāo)則分別為大于等于11%、9%、8%，未來一段時間，擴張資本規(guī)模仍是該行重要發(fā)展內(nèi)容之一。

在此情況下，平安銀行資本補充仍存壓力。有鑒于此，該行昨日同時宣布，擬向包括中國平安在內(nèi)的不超過10名投資者，非公開發(fā)行10.7億股普通股，融資不超過100億元，最終發(fā)行價和發(fā)行對象采用競價方式確定，募集資金則全部用于補充核心一級資本。

公開信息顯示，在此之前，平安銀行通過自身利潤留存、發(fā)行二級資本債、資產(chǎn)證券化等方式緩解資本壓力。其中，從去年底至今通過定增、發(fā)行二級資本債等方式已募集資金298億元，加上此次計劃發(fā)行的優(yōu)先股和普通股，該行近期融資規(guī)模將達(dá)600億元左右。

中國平安再“輸血”170億

在平安銀行的資本結(jié)構(gòu)中，全部為核心一級資本和二級資本，缺乏其他一級資本工具補充，因此提出發(fā)行優(yōu)先股，既能滿足監(jiān)管要求，也有利于其應(yīng)對快速變化的經(jīng)濟形勢挑戰(zhàn)。

作為最重要的業(yè)務(wù)板塊和平安銀行近年來最大的資本補充來源，中國平安自成為控股股東以來，平安銀行的歷次融資，其均不吝“提供彈藥”，而此次發(fā)行優(yōu)先股和普通股也不例外。

發(fā)行方案顯示，中國平安將擬認(rèn)購平安銀行此次發(fā)行的45%~50%普通股，平安資管則計劃認(rèn)購50%~60%的優(yōu)先股。據(jù)此測算，中國平安認(rèn)購金額預(yù)計在45億~50億元之間；平安資管則在100億~120億元，合計動用資金145億~170億元。

這意味著，若此次優(yōu)先股和普通股發(fā)行近期完成，自去年12月底平安銀行完成148億元定增之后，中國平安短短一年內(nèi)連續(xù)向平安銀行“輸血”超300億元。

去年11月，中國平安完成260億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行，隨即通過定增向平安銀行“輸血”148億元，剩余資金為112億元，若只動用可轉(zhuǎn)債資金，距離此次認(rèn)購所需資金尚存一定缺口。

與此同時，中國平安保險業(yè)務(wù)亦須補充資本。數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，中國平安償付能力充足率為174.4%，平安壽險和產(chǎn)險則分別為171.9%、167.1%，面臨著補充資本提高償付能力的需要。今年7月，平安產(chǎn)險已完成增資20億元。

申銀萬國此前認(rèn)為，260億元可轉(zhuǎn)債對提升中國平安償付能力作用并不顯著。這意味著，中國平安亦有增加“彈藥”的需求。中國平安或已未雨綢繆，今年1月，平安壽險80億元次級債發(fā)行申請已獲保監(jiān)會批準(zhǔn)。

附表 部分上市銀行一季末資本充足情況一覽（資料來源：Wind資訊）