?本文由半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫（ID：ICVIEWS）綜合

博通財報會傳出意外驚喜，盤后股價大漲15%。

近日，博通公布了一份好于預(yù)期的第四財季財報，不僅盈利表現(xiàn)好于預(yù)期，而且博通今年人工智能收入增長了兩倍多。

更令人驚喜的是，該公司CEO透露，博通正在與三家大型云客戶開發(fā)定制AI芯片。這一意外驚喜令博通股價在盤后大漲超15%。

財報顯示，博通Q4營收為140.54億美元，同比增長51%，略低于市場預(yù)期的140.8億美元。按部門劃分，半導(dǎo)體解決方案部門營收為82.30億美元，同比增長12%；基礎(chǔ)設(shè)施軟件部門營收為58.24億美元，同比增長196%。

在Non-GAAP會計準則下，凈利潤為69.95億美元，同比增長45%；調(diào)整后的每股收益為1.42美元，好于市場預(yù)期的1.38美元。

展望未來，博通預(yù)計，2025財年第一季度營收為146億美元，即同比增長22%，基本符合市場預(yù)期；預(yù)計第一季度調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）占營收的比例為66%。

博通最大的業(yè)務(wù)部門是包括人工智能芯片在內(nèi)的半導(dǎo)體解決方案集團，該部門的收入增長了 12%，達到 82.3 億美元。

博通表示，公司看到了對生成式人工智能基礎(chǔ)設(shè)施前所未有的需求。由于這種需求，其全年人工智能收入增長了220%，達到 122 億美元。人工智能收入包括專用芯片的銷售以及以太網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)組件，這些組件用于將數(shù)千個芯片連接在一起形成集群。

博通預(yù)計，AI產(chǎn)品收入將在2025財年第一財季同比增長65%，遠快于其半導(dǎo)體解決方案部門整體10%的增速。

博通表示，其基礎(chǔ)設(shè)施軟件部門本季度創(chuàng)造了58.2億美元的收入，比去年的19.6億美元增長了近兩倍。其中包括以690億美元收購VMware帶來的提振，該交易是在去年第二季度之后完成的。博通表示，它將在2025財年將季度股息提高11%，達到每股59美分。

在財報電話會議上，該公司預(yù)測，人工智能產(chǎn)品收入將在2025財年第一季度同比增長65%，遠快于其約10%的整體半導(dǎo)體銷售增長。該公司還預(yù)測，到2027財年，其為數(shù)據(jù)中心運營商設(shè)計的人工智能組件的潛在市場規(guī)模將高達900億美元。該公司首席執(zhí)行官Hock Tan在財報電話會議上強調(diào)，“未來三年，AI芯片的機會很大”。

博通CEO陳福陽進一步闡述道，博通正在與三家“非常大的客戶”合作，幫助它們開發(fā)專有的 AI 芯片。他補充說，預(yù)計到 2027 年底，這些客戶將在聯(lián)網(wǎng)集群中部署超過 100 萬個 AI 芯片。這對博通來說也將是非常有利可圖的。陳福陽表示，他認為到那時，AI 芯片（該公司稱之為“XPU”）以及 AI 網(wǎng)絡(luò)組件的總體市場機會預(yù)計將增長到每年 600 億至 900 億美元。

博通沒有透露這三家大客戶是誰。

Constellation Research Inc. 分析師霍爾格·穆勒 (Holger Mueller) 表示，該公司本季度的業(yè)績表現(xiàn)非常出色，為整個財年的出色表現(xiàn)畫上了圓滿句號。他表示，博通已成為人工智能趨勢的主要受益者之一，該公司在該業(yè)務(wù)上的好運很可能會繼續(xù)增長。他還認為，該公司在如此短的時間內(nèi)將 VMware 業(yè)務(wù)整合到其基礎(chǔ)設(shè)施軟件部門中做得非常好。

穆勒表示：“陳福陽表示，博通已經(jīng)取得了一些重大的設(shè)計勝利，我們知道谷歌云是其中之一，蘋果也可能成為其中之一。”穆勒認為，加入 VMware 的主要好處是收入多樣化，即使芯片行業(yè)再次陷入低迷，這也將為博通提供增長的機會。

穆勒指出，一年前，博通的半導(dǎo)體收入約占其總業(yè)務(wù)的 80%，而現(xiàn)在這一比例僅為 60% 左右，而且與此同時，其總收入基礎(chǔ)增長了近 50 億美元，那些反對收購 VMware 的人應(yīng)該向 Hock Tan 致敬，因為在短短 12 個月內(nèi)實現(xiàn)如此大的轉(zhuǎn)變是一項了不起的成就。

穆勒相信，在博通的領(lǐng)導(dǎo)下，VMware的收入可能會繼續(xù)增長?！半m然每個人都在追逐 VMware 客戶，但持懷疑態(tài)度的人應(yīng)該記住，重新認證容器對企業(yè)來說是一項昂貴的任務(wù)，很少有人愿意這樣做。如果客戶流失率變得太高，博通總有可能增加折扣?！?/span>

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